华尔街已在推演2024美国大选影响，“特拜”再对决可能性大

随着美国前总统特朗普在新罕布什尔州共和党初选中获胜，他距离和民主党总统拜登再次对决更近了一步。一些投资者已经在猜测美国2024年总统大选可能会对市场产生怎样的影响。
任何关于股市、债市和汇市对11月投票结果反应的计算都有其注意事项，尤其是考虑到现在还是年初，博彩市场对哪位候选人将获胜意见不一。大多数投资者还认为，从长期来看，美联储政策、经济周期和企业盈利等驱动因素对市场的影响最终会更大。
不过，一些策略师对2024年大选前后资产价格受政治因素推动而变动的预期很高，高盛表示，这次选举可能会成为“重大市场事件”。
富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)资深全球市场策略师Sameer Samana表示，不论是拜登还是特朗普，第二任期都可能会更加关注他们在第一任期中已经强调的问题，比如特朗普的减税政策和拜登的环保支出。
“两人的理念和目标都没有太大变化。如果有的话，也只能是有过之而无不及，”他说。
目前，市场情绪高涨。标普500指数在经历两年狂飙之后，现在处于历史最高水平，因为市场预期美联储将在今年晚些时候降息，而美国经济仍保持韧性。对美联储宽松政策的押注也拉低了美国公债收益率，使其从去年的16年高点回落。

关注税收

道明证券(TD Securities)分析师在最近的一份报告中写道，如果特朗普获胜，并成功地将其2017年的减税政策永久化，那么减税可能会给股市带来广泛的提振作用，只不过围绕美国与中国贸易战重燃的担忧可能会抵消掉部分利好。特朗普已提议将关税全面提高10%，以促进美国制造业的发展。
该报告称，减税还可能引发对预算赤字增长的担忧，并推高期限溢价，从而打压美国公债价格。期限溢价是指投资者持有较长期资产所额外要求的经通胀调整收益。
评级机构惠誉去年夏天将美国信用评级从AAA的最高等级降至AA+，理由包括预计美国未来三年财政状况恶化等。
道明证券分析师认为，拜登胜选或意味着提高公司税，这对股市可能是利空。他们补充说，不论谁胜出，这两位候选人当选之后能将政策主张落实到什么程度，很可能要取决于哪个政党赢得众议院和参议院的控制权。
Baker Avenue财富管理公司首席策略师King Lip表示，由于拜登料将支持清洁能源倡议，他若成功连任，太阳能股票和其他可再生能源公司的股票将可望受益，这其中许多公司已经饱受利率上升的压力。
“随着利率下降和政府在这些项目上的持续高支出...我认为，在拜登的第二个任期期间，清洁能源行业的发展会相当不错，”Lip说。
Neuberger Berman公司的分析师则表示，共和党若取得压倒性胜利，降低通胀法(IRA)实施药价控制的可能性较低，这可能会引发大型制药公司股出现“释然性大涨”。
“作为一个专注于国内市场的行业，医疗保健服务可能...成为免于特朗普政府贸易政策影响的避风港。”Neuberger首席投资官Joseph Amato写道。
外汇市场方面，高盛分析师认为，特朗普担任总统可能利好美元。在1月22日的一份报告中，高盛分析师写道，他们在特朗普1月15日赢得艾奥瓦州(爱荷华州)初选后对一段美元升值期进行了分析，“分析表明，如果特朗普担任总统，他的贸易和国际议程最终可能会给美元带来5%-10%的上涨空间。”
不过，分析师们警告说，目前距离选举日仍很遥远，市场将静观其变，不会很快地定价。
富国银行的Samana说：“过去几次大选都是到最后关头才见分晓。我不认为市场会对任何一方下大赌注，除非领先差距开始看起来非常巨大。”