什么是凯利公式？凯利公式可以运用到交易中吗？

凯利公式是与经济投资相关的计算公式，但很多人说这个凯利公式不适合交易。这篇文章一起讨论，看看凯利公式是否适合交易。

凯利公式最初是由贝尔实验室物理学家约翰.拉里.凯利在同事克劳德.埃尔伍德.夏农的长途电话线杂讯上的研究所上建立的建立了的，凯利解决了夏农的信息理论如何应用于有内线信息的赌徒赌博时的问题。赌徒想决定最好的赌注金额，但他的内线信息不完美(没有杂讯)，可以使他有用。凯利的公式随后被夏农的另一位同仁爱德华·索普应用于21点和股市。

索普利用工作馀地，通过几个月的艰苦演算，写了以二十一点为主题的数学论文。一夜之间，他用自己的知识，袭击了内华达雷诺市的所有赌场，从21点钟的赌桌上拿到了成千上万美元。他还是美国华尔街定量交易对冲基金的祖先，70年代首次定量交易对冲基金。1962年，他出版了他的专著《击败银行家》，成为金融学经典著作之一。

今天，让我们讨论一下为什么凯利公式不适合交易。在这方面，魏强斌非常尊重凯利公式。每次提到资金管理，我都认为凯利公式是误解性的。具体如何操作，只是根据凯利公式操作。

爆仓是不可避免的。这是以前说过的。如果我们更换一对数据来计算的话，用单一k线系统的平均数据来计算:50%的胜利率，损益比2，F=25%，学习单一k线系统的学生一定知道每次用25%的资金开仓，破产风险是100%

没有固定的p和r，凯利公式在赌场出家并不是没有道理的。在赌博桌上，胜利率p和损益比r相对固定，交易不同，交易动态，p和r动态(即使有交易系统，没有交易系统的人也不用说)，历史数据得到的p和r只是过去的总结，将来会发生很大的价格变动，p和r会有很大的敏感度，也就是F、P、R是很高的敏感度数据。

你无法抗拒黑鸟事件，尤其是遇到第一个。这和赌场很不一样。赌场老板限制赌桌的最大赔率，但市场不同。市场的正态分布有肥尾(极端情况，就是黑鸟)。肥尾对你不好，你几乎只有空头头寸的份额。理查德表示，几十年的操作，他认为不可能发生的市场动向，他全部相遇，像海龟一样谨慎的资金管理方式，1987年一下子损失了65%，不能说凯利公式。想了解更多金融知识，关注外汇天眼(fxeye.org)