BaFin分析:PFOF平台订单执行质量有待商榷,全面禁令不可取!
PFOF是指经纪商将订单发送给做市商从
德国联邦金融监管局(BaFin)宣布,该机构已经就德国订单流支付(payment for order flow,PFOF)交易场所的证券订单执行利弊进行了分析。
PFOF是指经纪商将订单发送给做市商从而获得报酬的做法。BaFin的研究对比了PFOF交易场所与欧洲最具流动性的市场的订单执行质量。
BaFin的研究表明,对于较小的订单量,在PFOF交易场所执行是有利的。在考虑到交易成本的情况下,大多数客户的结果都优于其他参考市场。
然而,如果订单量较大并且在执行订单时参考市场上流动性较低,PFOF交易场所的结果并没有更优。但BaFin表示,没有证据显示这些差异是否是由于PFOF造成的。更多外汇消息,请关注下载外汇天眼APP,全球交易商监管查询APP。
经纪商将订单引向做市商而获得第三方报酬的普遍做法一直广受争议。欧盟委员会正在寻求对PFOF实施全面禁止。2021年,BaFin与欧洲证券和市场管理局(ESMA)表示,PFOF可能导致将订单导向做市商的经纪商之间产生利益冲突。
BaFin证券监管首席执行董事Thorsten Pötzsch表示:“在禁止PFOF之前,我们作为监管者应该首先仔细分析其影响,并考虑限制性较小的监管措施。”
BaFin这项研究旨在为这种分析做出贡献,因为BaFin意识到了与PFOF相关的风险,但也看到了这种做法的好处,比如降低交易成本。Thorsten Pötzsch强调,为了保护消费者的利益,必须避免最坏的情况,草率的禁令只会使零售客户的交易成本扩大。
其他欧洲监管机构的研究表明,在PFOF平台上执行证券订单对零售客户来说是非常不利的。BaFin的研究遵循了这些监管机构所使用的方法,目的是为了方便比较结果。BaFin也考虑到了交易场所收取的交易费用。
- 美国证券交易委员处罚8家违规金融服务公司
- 美元贬值对美国而言的安全性至关重要
- 今日要闻:CySEC撤销伦敦资本集团(塞浦路斯)的CIF牌照;TMGM与意大利传奇门将吉安路易吉·布冯合作;Britannia Global Markets推出新的主经纪业务解决方案....
- 今日要闻:Monex Group第二季度税前利润同比增长238%;FMA对Synergy Capital Asset Management发出警告;新加坡交易所将向7RIDGE的基金投资2亿美元...
- 今日要闻:新西兰证券交易所上半年净利润同比下降16%;eToro与英国阿斯顿维拉足球俱乐部签署赞助协议;FCA对ICM Capetal、www.longleafmanagement.co.uk和Int
- 遇到感情问题怎么办 教你怎么正确处理
- 外汇知识防套策略是什么样子的
- MEXGROUP:选择大通金融需要几个理由?