汇市早报丨美元暂歇涨势 俄乌局势担忧情绪升温 给油价提供上涨动能

　　【市场回顾】

　　A股：本周五A股延续强势表现，市场资金聚焦“疫后复苏”主线，房地产及汽车板块亦掀起涨停潮，带动沪指盘中一度冲击3100点。随着周五指数收官，本周市场走出5连阳，上证指数报3084.28点，周涨幅2.76%，近10日反弹幅度达7.7%；创业板指报2358.16点，周涨幅5.04%，近10日反弹幅度达11.11%。

　　美股：美股又经历了动荡的一周，标普500指数一度距离熊市泥潭仅咫尺之遥。由于通胀见顶迹象不及预期，投资者依然对美联储紧缩政策升级使经济陷入衰退的风险有所忌惮。虽然上周五反弹暂时止住了近期的抛售潮，然而在投资者恐慌情绪尚未缓解的背景下，不少机构对行情持续性谨慎态度，是否逢低买入成为各方争论的焦点。

　　中概股：今年以来，多只中概股迎来跌宕起伏的行情。在此背景下，不少海外资管巨头加码“抄底”，除桥水外，富达国际、摩根等也开始增持京东、美团等互联网股票。桥水最近公布的2022年一季度持仓报告显示，一季度期间，桥水增持了阿里巴巴、拼多多、哔哩哔哩、蔚来、百度等多只中概股，表明其对中国资产的看好。

　　欧股：欧洲时间周五，欧股三大指数全线上涨。截止收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数13日报收于7418.15点，比前一交易日上涨184.81点，涨幅为2.56%。法国巴黎股市CAC40指数报收于6362.68点，较前一交易日上涨156.42点，涨幅为2.52%；德国法兰克福股市DAX指数报收于14027.93点，比前一交易日上涨288.29点，涨幅为2.10%。

　　商品收盘方面，上周五，WTI 6月原油期货收涨4.36美元，涨幅4.11%，报110.49美元/桶；布伦特7月原油期货收涨4.1美元，涨幅3.82%，报111.55美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌0.9%，报1808.20美元/盎司。

　　【盘面综述】

　　受到美联储激进加息前景和强势美元的压制，上周五金价一度失守1800关口；美元指数窄幅震荡于104.5附近，略低于上周五创下的近20年新高105.02，短线美元指数严重超买，需要提防短线回调风险；美原油小幅高开，一度上涨近1%，刷新近一个半月高点至111.57，俄乌局势担忧情绪升温，给油价提供上涨动能。

　　周一（5月16日）亚市盘初，现货黄金低位徘徊，目前交投于1810关口附近，受到美联储激进加息前景和强势美元的压制，上周五金价一度失守1800关口；美元指数窄幅震荡于104.5附近，略低于上周五创下的近20年新高105.02，短线美元指数严重超买，需要提防短线回调风险；美原油小幅高开，一度上涨近1%，刷新近一个半月高点至111.57，俄乌局势担忧情绪升温，给油价提供上涨动能。

　　上周五美元兑大多数G-10货币下跌，欧元上涨，因上周四大跌的金融市场普遍反弹。随着大宗商品价格上涨，挪威克朗和澳元等资源相关货币涨幅最大。与此同时，由于避险资产需求降温，日元走弱。

　　美元指数下跌0.25%至104.48，但仍接近两年高点，仍录得连续第六周上涨，因为美元仍然受到美国国债收益率和避险需求的广泛支持。10年期美国国债收益率跃升7.4个基点，至2.92%；美国股市上涨。

　　美联储主席鲍威尔重申没有积极考虑加息75个基点，缓解了市场对紧缩货币政策会损害美国经济的担忧。

　　摩根大通的Meera Chandan周五在报告中写道，过去一个月的宏观状况变得更加有利于美元看涨。经济增长放缓已经扩散，即便美国也无法幸免，欧元区更容易受到冲击。

　　上周五欧元兑美元涨0.28%至1.0407，在上周四重挫后站稳脚跟；周四跌至逾五年低点，且是2020年3月以来最大单日跌幅；该货币对周五早些时候一度下跌0.3%。

　　越来越多的投资者预计，如果全球经济和地缘政治风险继续升温，从而引发更多的避险情绪，欧元兑美元将在未来几个月跌破平价。

　　美国银行的Adarsh Sinha上周五在一份报告中写道，高昂的能源价格支持了美元兑欧元和日元等主要进口方的货币，这种状态可能至少持续到第四季度——这与乌克兰危机以及欧盟可能制裁从俄罗斯的能源进口密不可分，这将对欧元构成重大压力。

　　上周五美元兑日元涨0.74%至129.25；上周四一度下跌1.9%，为11月以来最大跌幅；欧元兑日元涨0.9%；日元周四创近六个月最大涨幅，但随着美国国债收益率和美股上涨，日元回落。

　　美元兑日元受到日本投资者和进口商需求以及股市走高的支撑，NBC Financial Markets Asia驻香港董事David Lu表示，预计美元兑日元将回到升势，因为货币政策分化。

　　上周五美元兑加元跌1.05%至1.2906，为4月20日以来最大跌幅，因油价徘徊在每桶110美元附近，在美国股市开盘后，一波投机性买盘以及周末前多头减仓令加元上涨。澳元兑美元涨1.25%至0.6939，本周跌幅缩小至1.88%；

　　上周五长期国债领跌美国债市，收益率接近盘中最高水平，股市在午后继续受到良好支撑。德国国债在临近伦敦市场收盘时下跌，帮助推高了美国国债收益率。

　　美国20年期国债收益率收盘上涨高达9.5个基点，长期国债弱于大盘； 10年期国债收益率收于2.935％左右，逼近2.82％至3.20％区间的低端。

　　德国10年期国债收益率收盘上涨近11个基点，表现逊于美国国债；英国10年期国债相对美国国债小幅下挫。

　　当天一项期权交易押注10年期国债走高，目标是到8月底收益率降至2.25％。

　　【乌克兰军队击毁试图渡河的俄罗斯装甲车，俄战斗重心转至顿巴斯】

　　①乌克兰军方上周五发布的视频显示，乌克兰军队击毁了在顿巴斯地区试图渡河的一支俄罗斯装甲车队的部分车辆。在遭到乌克兰军队的新一轮反击后，莫斯科似乎将攻击重点重新集中在东部地区。

　　②乌克兰已经将俄罗斯军队赶出了第二大城市哈尔科夫，这是自一个多月前俄罗斯部队撤出基辅和东北部地区以来最快的一次推进，尽管莫斯科仍在轰炸哈尔科夫以北的村庄。

　　③这座曾经被猛烈轰炸的城市已经安静了至少两周，记者已经证实，乌克兰现在控制着向东约40公里(25英里)延伸到西弗季多涅茨河的领土。

　　④在哈尔科夫东南部，英国称乌克兰已经阻止了俄罗斯军队渡过西弗罗斯特顿涅茨克西部的西弗罗斯特顿涅茨克河。乌克兰空降部队司令部公布的视频似乎显示，一座部分被淹没的桥梁附近有几辆被烧毁的军车，附近还有许多其他受损或被遗弃的车辆，包括坦克。

　　⑤英国国防部表示，俄罗斯正在Severodonetsk和Izium附近投入大量军力，试图突破斯拉维扬斯克和克拉马托尔斯克，完成对乌克兰工业地区顿巴斯的接管。

　　⑥美国国防部长奥斯汀上周五与俄罗斯国防部长绍伊古通电话，呼吁在乌克兰立即停火。这是自入侵以来两人第一次通话。五角大楼发言人说，奥斯汀强调了保持沟通的重要性。

　　【俄议员：若芬兰加入北约，俄将加强边界军队部署】

　　①俄罗斯联邦委员会（议会上院）国防和安全委员会主席邦达列夫15日表示，如果芬兰加入北约，俄罗斯将加强边界军队部署。

　　②邦达列夫当天在社交媒体发文说，芬兰将向北约提出加入申请的消息在地缘政治方面令人不安。如果芬兰加入北约并在其境内部署北约进攻性打击武器，俄罗斯将加强在两国边界的军队部署。

　　③邦达列夫说，芬兰和瑞典此前并不急于加入北约，但美国一直向它们施压。将芬兰纳入美国势力范围，将芬兰作为北约演习和挑衅的桥头堡、北约武器的试验场和美国的军事基地，对美国而言很重要。

　　④芬兰总统尼尼斯托15日说，芬兰将向北约提出加入申请。俄罗斯总统普京14日与尼尼斯托通电话时强调，放弃传统的军事中立政策是一个错误，芬兰的安全没有受到威胁。芬兰外交政策的变化可能对多年来本着睦邻合作精神建立的俄芬关系产生负面影响。

　　⑤芬兰和瑞典议会5月16日将讨论与批准与这两国向北约提出申请程序有关的政府报告。

　　【最近一周美元净多仓增至去年11月以来最多】

　　①据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，最近一周，投机客持有的美元净多仓增至去年11月底以来最多。

　　②截至5月10日当周，美元净多仓规模增至198.2亿美元，前一周为193.8亿美元。

　　③芝加哥国际货币市场(International Moary Market)的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。

　　【美国称与东盟的峰会标志双方关系的新纪元，联合声明未直接谴责俄罗斯】

　　①美国总统拜登上周五表示，与东盟(ASEAN)领导人在华盛顿举行的首次峰会标志着美国与东盟10国的关系进入了一个新纪元。

　　②拜登在为期两天的峰会的第二天发表讲话时称，“未来50年，世界的大量历史将由东盟国家书写，在将来的几年甚至几十年中，我们与你们的关系就是未来。”

　　③这次峰会是东盟领导人首次集体齐聚白宫和华盛顿，也是自2016年以来首次由美国总统主持的峰会。拜登表示：“我们正在开启美国-东盟关系的新纪元。”

　　④会后声明中未直接包含对俄罗斯入侵乌克兰的谴责。

　　⑤参加此次峰会的东盟国家发表联合声明，呼吁立即停止在乌克兰境内的敌对行动。与会国还重申对主权、政治独立和领土完整的尊重。

　　⑥但声明没有使用“俄罗斯”、“战争”或“入侵”字眼。克里姆林宫一直拒绝将入侵乌克兰定性为战争，而只称其为“特殊军事行动”。

　　⑦拜登力图召集美国盟友对乌克兰防御给予支持，并在欧洲取得了成功，大多数北约国家向基辅提供了武器和其他物资援助。

　　⑧但东盟内的一些国家对直接批评俄罗斯都持谨慎态度。将于今年晚些时候主办G-20峰会的印尼就拒绝把普京踢出会议，而是向这位俄罗斯领导人及乌克兰总统泽连斯基都发出了参会邀请

　　【高盛预计欧元疲软将加大欧元区通胀压力，因能源进口多用美元计价】

　　①高盛集团表示，欧元与美元之间的大幅波动通常不会影响消费者，但由于以美元计价的能源进口份额较高，这种情况可能很快就会改变。

　　②高盛首席欧洲经济学家Jari Stehn牵头的分析师上周五在一份报告中写道，如果欧元兑美元的下跌轨迹持续下去，可能导致未来两年欧洲的总体通胀率每年提高多达0.5个百分点。这将加大欧洲央行更快速加息的压力。

　　【美国银行称各种资产类别都出现大规模资金出逃，股市或将出现熊市反弹】

　　①美国银行策略师表示，资金正在流出所有资产类别，随着投资者从苹果公司等股票中撤出，这种资金大规模外逃正在加速

　　②Michael Hartnett为首的策略师在报告中援引EPFR Global的数据表示，截至5月11日的一周，股票、债券、现金和黄金都出现资金外流，科技股出现今年以来的最大外流，规模达到11亿美元，仅次于金融股的26亿美元

　　③“真正投降的定义是投资者卖出自己喜欢的东西，” Hartnett表示，并以苹果股票、大型科技股、美元和私募股权举例。他说，现在加密货币和投机性科技股的崩溃可以与互联网泡沫破灭和全球金融危机相媲美

　　【高盛下调美国GDP增速预期 2022年料增长2.4%】

　　高盛集团经济学家下调了美国今明两年的经济增长预期，以反映美联储收紧货币政策带来的金融市场震荡。目前预计美国经济今年将增长2.4%，2023年将增长1.6%，低于此前的2.6%和2.2%。“尽管经济增长放缓应有助于减少职位空缺，但也可能会略微提高失业率，特别是考虑到通常只有在衰退中失业率飙升时，职位空缺率才会下降。”高盛经济学家们预计，失业率在未来几个月降至3.4%后，到2023年底将升至3.7%。

　　【首套房商贷利率下限下调 差别化信贷政策稳定住房消费预期】

　　①5月15日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布的《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》明确，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)减20个基点。

　　②专家指出，此举是在坚持“房住不炒”定位下，支持各地从实际出发完善房地产调控政策，支持刚性和改善性住房需求，有助于促进房地产市场平稳健康发展。对个人来说，如所在城市政策下限和银行具体执行利率跟随全国政策同步下调，居民家庭申请贷款购买首套普通自住房时，利息支出会有所减少

　　【首套房贷利率下限降至4.4% 业内称有望撬动更多需求释放】

　　易居研究院智库研究中心总监严跃进表示，首套房贷利率下限的下调，将使得商业银行贷款空间更大，有助于后续更好地促进房贷实际贷款利率的下调。结合“二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行”的规定，可见此次政策更加偏向对刚需购房者的支持。中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静表示，新政落地后，预计后续各地下调首套房贷利率的空间将被进一步打开，以促进合理住房需求的释放。（证券日报）

　　【德国计划在年底前结束俄罗斯石油进口】

　　德国政府官员表示，即便欧盟未能在新一轮对俄制裁中就一项全欧盟范围的禁令达成一致，德国也计划在今年年底前停止进口俄罗斯石油。知情官员表示，朔尔茨当局正在努力与替代供应商达成协议，政府相信能够在未来六到七个月内解决剩余的物流问题。这些官员称，政府决心推进其国家计划，但没有说哪个国家将填补这个缺口。德国经济部的数据显示，俄罗斯占德国原油消费量的比例已从乌克兰冲突前的35%降至12%。

　　【美最新民调显示：拜登的支持率再度下降】

　　据《国会山报》当地时间5月15日报道，根据美国国家广播公司（NBC）5月5日至7日、5月9日至10日在1000名受访者中进行的一项民意调查显示，美国总统拜登的支持率又再度下降，在参与民意调查的美国人中，只有39%的人对他的工作表示肯定，56%对他作为总统的工作持否定态度。调查显示，约41%的美国人表示对目前的经济状况“有些满意”，16%的人表示非常不满意自己的财务状况。（央视新闻）

　　【伊朗副外长：伊朗将通过外交努力“最大限度”取消美国的制裁】

　　据伊朗外交部网站发布的消息，巴盖里当天在首都德黑兰参加2022年伊朗石油展时说，伊朗在伊核谈判和履行国际承诺时的态度是认真的。伊朗必须利用所有外交能力维护国家利益，并将全力以赴通过外交努力“最大限度”取消美国施加的制裁。

　　【数据前瞻】