事件分析 | 美国经济增速放缓引发滞胀担忧 美联储大幅加息或令市场巨震？

　　因美国一季度国内生产总值增幅意外下降，加之其通胀已创下近40年来历史新高，美联储后继可能实施更加激进的货币政策。受此影响，周二（5月10日）美元指数震荡下行，盘中美元指数跌破103.50关口，跌幅一度接近0.2%。面对此种行情，市场普遍认为，美国经济增速放缓已经引起滞胀担忧，美联储后继大幅加息可能导致市场巨震。

　　经济增速放缓引发滞胀担忧

　　据悉，前段时间美国商务部公布的数据显示，2022年美国一季度实际国内生产总值增速下降1.4%，这是近两年以来美国经济首次出现萎缩。与此同时，美国3月通胀率同比增长则高达8.5%，即使剔除受价格因素影响较大的能源与食品后，3月份核心CPI仍较去年同期增长6.5%，并达到近40年来的最高值。值得一提的是，经济学家普遍预计即将出炉的美国4月CPI数据仍将处于高位。分析人士表示，结合经济增速放缓及通胀率高企来看，美国经济已显现明显滞胀迹象，市场担忧情绪有所升温。

　　之所以美国经济出现滞涨迹象并引发市场担忧，是因为一方面美联储已错失遏制通胀最佳时期；另一方面则是加息缩表的力度不够理性，以至于无法吸引足够的资金回流美国。其中，近期美国10年期国债收益率突破3%的高位就是最好的证明。

　　摩根士丹利首席经济学家Kristina Hooper表示，滞胀风险让美国经济前景堪忧。目前，美国政策工具已经所剩不多，难以迅速用经济手段遏制高企的通胀。而随着东欧紧张形势持续发酵，商品价格还将继续上涨，并进一步助推通胀上行。这种局面如果持续，美国经济出现“黑天鹅”事件的风险势必大增。

　　美银美林政策研究员Dan Suzuki指出，在美国经济增长放缓的同时，通胀却在不断攀升，再叠加新冠疫情的反弹，这些因素结合在一起，构成了一个危险的经济环境，并激起了市场对美国经济正处于陷入滞胀的担忧。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球外汇监管查询APP。

　　大幅加息或引发市场巨震

　　在美国经济显现滞胀迹象之后，鲍威尔称，美联储将实施更加激进的货币政策以应对高企的通胀。作为市场回应，周二（5月10日）美元指数震荡下行，盘中美元指数跌破103.50关口，跌幅一度接近0.2%。面对此种行情，投资者普遍认为，大幅加息会造成经济衰退，市场将随之产生巨震。

　　针对美联储实行激进的货币政策，各大机构投行就市场的后期情况，纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　花旗银行外汇策略分析师Gaurav Mallik表示，虽然美联储可以进行激进加息举措，但是在美国联邦基金利率接近6%之前会发生其他事情发生打断其紧缩步伐。出现该种情况的原因是，这种做法导致经济和金融的不稳定，以往的金融市场突然的急剧下降或信贷流动的停止便是很好例子。因此，美联储大幅持续加息将引发市场巨震。

　　加拿大商业银行外汇策略分析师Juan Perez撰文称，自美联储上周宣布加息50个基点后，市场对美国经济陷入衰退的担忧日益加重，并导致股市和债市的走势尤为剧烈。如果美联储延续大幅加息举措，后继市场将出现巨震。

　　综上所述，在经济增速放缓及通胀率高企来的背景下，美国经济已显现明显滞胀迹象。为了遏制高企的通胀，美联储后继可能实施更加激进的货币政策。若是如此，美国经济或将陷入衰退，后继市场亦将随之出现巨震。