美国通胀仍处高位，标普500挣扎于4000点关口附近

作者：FXTM富拓首席中文分析师杨傲正

撰文时间：2022年5月12日

美国核心通胀高于预期

最近几个月来，美国股市步履蹒跚，面临沉重抛压，主要原因是美联储为对抗高通胀开启加息周期。上周美联储议息会议宣布大幅加息50个基点，预计今年余下时间还将多次加息。

美国劳工部周三公布的数据显示，通胀速度略有放缓，但高于普遍预期。4月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%，高于市场期的0.2%；同比上涨8.3%，亦高于预期的8.1%。

好消息是，相比3月CPI环比上涨1.2%，4月环比涨幅有较多回落，同比涨幅也从上月的8.5%收窄至8.3%。

剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI同比上涨6.2%，仍远高于美联储2% - 4%的可容忍范围，也就是说，美联储有极大可能需要再加快收紧货币政策步伐以应对通胀。

在通胀数据出台前，美国总统拜登便公开要求美联储尽其所能控通胀，并指出通胀是其首要任务。昨天，白宫也有消息表示正在审视特朗普年代实施的对华关税，以协助遏制美国不断上涨的通胀。由此可见，美联储和美国白宫将会在接下来时间继续遏制通胀，市场便将憧憬美联储将快加加息路步伐。

因此，在通胀数据出台后，美国三大股指大幅下跌，美元指数进一步上涨，黄金回落，反映了市场对通胀的担忧。

未来通胀难言回落

虽然4月份的通胀同比涨幅较3月有所回落，但当剔除食品和能源价格的影响后，核心通胀却是进一步上涨，并超越市场预期，反映市场仍未对美国出现全面性通胀作出更高的预期。

核心通胀在剔除食品和能源价格的影响仍超越预期，实际上是指包括服务业通胀、服装、家品、二手车价格、工资通胀、生产成本的通胀等都达到较高水平。

而追究其原因，相信与中国疫情和俄乌局势对全球供应链的影响有直接关系，而已经并非单因能源价格上涨而引起的短暂通胀问题。

目前看，这些因素的影响似乎都并非暂时，而将持续影响美国通胀进一步升高。

美元指数续创新高机率大

美联储和白宫以控制通胀为目标的情况下，相信未来进一步收紧货币政策的机会高，甚至未必继续排除一次性加息75个基点的可能性，美元便将进一步受提振。

美元指数目前已突破104水平，技术上，下一关口或将是2002年10月的106.38水平。

另外，富拓美元指数也在不断创新高，该指数包含了欧元、英镑、澳元、纽元、日元、瑞郎共6种货币兑美元的货币兑，基本面上更能反映美元在市场上的表现。从周线图上看，富拓美元指数目前仍在不断创2020年6月以来的新高，下方关键阻力在1.1978-1.2018区间，下方支持在1.1655水平。

标普500指数跌势已成

CPI 数据公布后，美股快速跳水且跌势延续全天，标普500指数收盘下跌1.65%，报3935点。

该指数自1月份创下4800点历史纪录以来持续向下调整，最终失守4000点心理大关。

标普500指数年初至今累计跌幅达16.9%，已跌破并大幅偏离50日和200日均线；3月中旬50日均线下穿200日均线技术面上陷入“死叉”状态。

标普500反弹的关键在于日线收上4000点，然后向4100点初步阻力位进军，成功后目标上看4300点，若能达到这一水平，将回到此前的盘整区域。

另一方面，如果跌幅进一步扩大，日线收盘受阻于4000点，则下一重要支撑位见3916点。

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