FXTM富拓：多重利好支持金价走强

作者：FXTM富拓市场分析师陈忠汉

撰文时间：2022年3月8日

黄金本月持续上扬。

上周末有消息称，美国正在与欧洲盟友研究禁止进口俄罗斯石油的可能性。新的一周开始金价一举冲破2000大关，最高探至2002上方，然后回落至1960.84，之后多头又开始新一轮吸纳。形势发展愈发令人担忧通胀加剧、经济增长放缓，黄金有可能在这一混乱中熠熠生辉。

地缘政治风险引发的高度不确定性以及谨慎气氛继续加速投资者避险。投资者蜂拥买入国债，推动国债收益率下行—最终使零孳息黄金看起来更具吸引力。10年期美国国债收益率已跌至1.67%，这是自2022年1月初以来的最低水平。

俄乌紧张局势可能引发经济滞胀，让我们密切关注各国央行如何应对通胀上升和经济增长放缓的局面。尽管乌克兰危机使美联储决策更加复杂化，但在严峻的通胀形势下，美联储本月加息势在必行，此前英国央行和加拿大央行都已开启加息。对“ 滞胀”的担忧将助推避险模式，从而为黄金多头提供更多支持。

快速来看一下技术面，自3月初以来，在避险情绪的推动下，金价已上涨约100美元。预计未来几天到几周内，市场仍可能弥漫谨慎情绪，因此黄金趋于继续走强。

从经济日历看，本周有若干关键数据发布，但最受瞩目的无疑是周四揭晓的美国通胀数据。

美国通胀数据将影响金价

美国通胀“高烧不退”，1月份消费者价格指数(CPI)上涨7.5%，达到40年来的最高水平，市场预计2月CPI年率将进一步升至7.8%，可以说美联储下周加息25个基点基本已成定局。美联储启动加息对黄金不利，但作为通胀对冲工具，CPI持续爆表将限制其跌势。

如果CPI读数意外低于预期，市场对通胀见顶的预期或许会上升，然后重新评估美联储加息步伐。若市场对美联储激进加息的押注消退，美元最终走软，金价就又有理由走高了。

ETF黄金持有量增长

据彭博的报告显示，黄金ETF上周五增持黄金247,243盎司。

今年以来，黄金ETF持仓量增长3.8%，至1.016亿盎司，创下2021年3月中旬以来的最高水平，原因包括地缘政治风险加剧、高度不确定性以及通胀担忧。黄金ETF为投资者提供了交易黄金的机会（无需实际持有黄金）。ETF资金流入被视为看好标的资产。

金价能企稳于2000以上吗？

金价上次攀上2000大关还是在2020年8月。

今年迄今，金价累计上涨了约9%，多头明显占据上风。若日线收盘高于2000，那么将为上探2030、甚至2074.77的历史高点打开通道。

反之，如果2000关口难以攻克，金价可能向1970、1930和1900逐步回落。

从周线图看，看涨趋势依然很强，上方阻力位参考历史高点2074.77，也不排除刷新纪录的可能性。