事件分析 | 俄乌局势缓解致避险情绪消退 美元债券流动性再度恶化？

　　因俄罗斯开始从俄乌边境部分撤军，东欧地缘政治紧张局势明显缓解，市场的避险情绪随之迅速降温。受此影响，风险偏好再次主导市场，美国10年期国债收益率重新站上2%关口，并收复了俄乌紧张局势发酵之前的水平。面对此种情况，市场普遍认为，在风险情绪重新主导市场的背景下，美元债券流动性将再度恶化。

　　俄乌局势缓解致避险情绪消退

　　据悉，普京与德国总理朔尔茨举行了三个小时的会谈后在联合发布会上表示，希望此时此刻或者在不久的将来，通过谈判、和平的手段解决俄乌冲突问题。同时，为了缓解紧张的局势，普京还宣布撤回集结在乌克兰边境附近的部分士兵。不过，他也警告称，莫斯科正在等待西方满足其提出的乌克兰永不加入北约的要求，但不会永远地等下去。

　　关于俄方从俄乌边境撤军，美国总统拜登在讲话中称，目前俄罗斯军队已经撤离乌克兰边境，美方不寻求与俄罗斯直接对抗，但如果俄罗斯攻击在乌克兰，美方将作出有力回应。 该消息一经传出，投资者对这一地区危机的焦虑迅速减轻，风险情绪随之再度主导市场。

　　由美国国债收益率可以看出，在俄方主动撤军之后，俄乌紧张局势缓解，美国国债收益涨势迅猛，并重新站上2%关口。而伴随美债收益率飙升则是，3月美联储加息50个基点的概率大幅增加，目前已处在80%附近的高位。

　　摩根士丹利北美外汇策略主管Bipan Rai表示，俄罗斯及乌克兰边境局势缓和，市场的关注点将重新回到美联储的加息预期之上。没有地缘政治风险搅动市场后，美国国债遭到投资者抛售，其收益大幅上涨，这将决定着美联储3月加息时如何选择。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　美元债券流动性或再度恶化

　　随着俄乌紧张局势出现缓解，市场风险偏好回升导致美国国债收益率的极度波动，并引发了投资者的密切关注。面对此种情况，市场普遍认为，在风险情绪的背景下，美国国债市场的流动性将再度恶化。

　　针对俄乌紧张局势缓解提升了风险偏好，各大机构投行就美元债券流动性纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　美银美林固定收益分析师Jay Barry表示，“由于市场风险偏好回升，市场的波动幅度急剧增大，其中2年期国债收益率在2月10日上升了21个基点，创下2009年以来最大单日涨幅。此外，美国国债市场需求疲软也在走势中起到了推波助澜的作用。”

　　德意志商业银行投资分析师Gary Tanashian撰文称，“风险偏好重新主导市场致使所有期限的美国国债市场深度都处在低迷状态，2年期国债的情况比5年期和10年期债券更糟糕。在市场情绪逆转导致投资者撤出多头头寸的情况下，美元债券流动性再度恶化。”

　　综上所述，东欧地缘政治紧张局势明显缓解，使得风险情绪随之再度主导市场，并导致美国国债市场深度都进入低迷状态，进而致使美元债券的流动性再度恶化。