SEC发布Robinhood 6500万美元赔款分配计划

美国证券交易委员会（SEC ）执法部已提交一份资金分配计划，用于分配 Robinhood Financial, LLC（Robinhood）因涉嫌在2016 年 7 月 1 日至 2019年6 月 30 日期间向用户发布错误及误导性信息需向受害客户支付的赔偿款。

2020 年 12 月 17 日，SEC指控 Robinhood 在其收入来源，尤其是在对自营交易商就所供客户订单收取的费用方面存在重大失实陈述和隐瞒。

Robinhood 于 2015 年推出其零售经纪业务，到 2018 年年中，它已成为美国最大的零售经纪自营商之一。Robinhood 的主要卖点即不会向客户收取交易佣金。然而，即使有“免佣金”优惠，Robinhood 的客户所获得的执行价格远不如Robinhood 的竞争对手所提供的执行价格。对于价值较大的订单，在执行价格上的差价甚至超过了Robinhood 的竞争对手收取的佣金金额。SEC随后发现，这些较差的执行价格在很大程度上是由 Robinhood 向自营交易商收取的高额订单流费用所致。Robinhood 会将客户订单发给自营交易商，并收取订单流费。

自 Robinhood 营业以来，订单流费一直是该公司的主要收入来源。但 Robinhood 在与零售客户的沟通中没有提及订单流费，并在陈述其收入来源时省去了这一收入。Robinhood表示这是因为担心客户会对订单流费有争议。Robinhood 还指示其客户服务代表在回答有关 Robinhood 收入来源的问题时不要提及订单流费一事。

SEC表示，Robinhood未能对其客户订单执行质量进行全面、定期和严格的审查，因此违反了其最佳执行职责。Robinhood直到 2018 年 10 月才开始将其订单执行质量与其竞争对手的执行质量进行比较，并且在整个期间没有采取适当措施来评估其高额订单流费是否对客户执行价格产生了不利影响。SEC命令Robinhood支付6500万美元的民事罚款，作为公平基金（Fair Fund）分配给受害者。

该资金分配计划于 2021 年 6 月 4 日提交，预将公平基金，加上利息和收益并减去储存和管理成本后，分发给“合格投资者”。 “合格投资者”是指因被告的行为而遭受损失且基金管理员确定有资格从公平基金获得分配款项的人。

在SEC批准该计划后的 14 天内，基金管理员将建立一个公平基金专用网站。该网站将提供该资金分配计划的副本，包括计划通知的副本和可下载的相关材料，以及基金管理员认为对合格投资者有益的其他信息。

基金管理员将尽最大努力在委员会批准该计划后 14 天内开始分配，最晚不迟于 2021 年 9 月 30 日。

所有希望对计划发表意见的人都可以在不迟于本通知之日起三十 (30) 天内，以书面形式提交意见至SEC秘书办公室，地址为100 F Street, NE, Washington, DC 20549-1090；或在SEC网站 (http://www.sec.gov/litigation/admin.shtml)发表评论；或发送电子邮件至 rule-comments@sec.gov。

通过电子邮件或通过委员会网站提交的评论应以“行政诉讼文件编号 3-20171”为主题。