什么是牛熊证

2006年6月12日，香港证券交易所发行的新型投资产品牛熊证，是一种结构性产品，反映了相关资产的表现。这是期权金融衍生工具。在香港没有买卖牛熊证书的情况下，德国发行了恒生指数牛熊证书，而新加坡的场外市场也有与恒生指数关的牛熊证书。有两种类型:认购和认沽。牛熊证可以分为牛证和熊证。顾名思义，投资牛证的投资者会看好后市，类似于认购期权。

特点：

1、没有引伸波幅　　

“牛熊证”是以杠杆方式买卖股票的产品，其价格与相关资产的价值变动成一对一关系，即对冲值等于一。不同于窝轮，牛熊证的价格一般不受拉长幅度和时间值的影响，其价格争议必然较窝轮少。

2、到价回收　　

在牛熊证到期之前，股价触及回收价，发行者必须立即回收，即牛熊证将立即变为废纸。

3、风险上限　　

在投资牛熊证时，风险是以投资金额为上限，而收益是以正股走势为基础，对投资者来说，牛熊证操作比窝轮简单易懂。

因为牛熊证的产品结构简单，价格透明，不涉及拉长波幅，时间价值对价格的影响较小，所以在欧洲可以替代窝轮，但是牛熊证在香港上市一年多来，窝轮交易仍然活跃，这意味着这两种工具同样受到香港投资者的青睐。想要了解更多金融知识，获取时时金融资讯，关注外汇天眼(fxeye.org)。