事件分析 | 美联储激进加息预期降温 美元指数高位回落？

　　因美国6月零售销售数据强劲反弹，加之民众担忧加息可能引发经济衰退，美联储7月超激进加息预期明显降温。受此影响，昨日（7月18日）美元指数短线大跌，盘中美元指数跌破107.00整数关口，其跌幅一度超0.50%。面对此种行情，市场普遍认为，在美联储大幅加息预期降温的背景下，美元指数或高位回落。

　　美联储激进加息预期降温

　　据悉，近日美国商务部对外公布了6月零售销售数据，该数据显示，美国6月零售销售增长1.0%，较5月同比增长8.4%，比疫情前的趋势水平高出18%。鉴于此前接受机构调查的经济学家认为6月零售销售数据将增长0.8%，使得该数据意外超出了市场的预期。业内人士表示，美国6月零售销售强劲反弹将缓解美联储大幅加息的担忧。

　　关于6月零售销售数据表现强劲，美联储理事沃勒在最近的讲话中称，6月美国零售销售强于预期，使消费者情绪明显改善的同时，也使得通胀预期下降。沃勒还强调，他反对美联储加息100个基点的押注，并表达了对本月再次加息75个基点的支持。

　　除此之外，美联储主席鲍威尔也在就6月零售销售数据发表了看法，鲍威尔表示，美联储没有加息100个基点的倾向性，他可能在下周议息会议上支持加息0.75个百分点，此举作为对抗高通胀的积极措施的一部分。

　　摩根士丹利首席经济学家Jay Bryson指出，由于6月零售销售数据向好，密歇根大学对消费者长期通胀预期的调查降至一年来的最低水平，这削弱了加息1个百分点的理由。美联储官员密切关注家庭和企业对未来通胀的预期，因为他们相信这种预期可以自我实现。

　　美元指数或将高位回落

　　在美国强劲的6月零售销售数据公布之后，作为市场的回应，昨日（7月18日）美元指数短线大跌，盘中美元指数跌破107.00整数关口，其跌幅一度超0.50%。面对此种行情，投资者普遍认为，在美联储大幅加息预期降温的背景下，美元指数或高位回落。

　　针对美联储大幅加息预期降温，各大机构投行就美元后市行情，纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　花旗银行外汇策略分析师Daniel Ghali表示，“如果在即将召开的会议上再次加息75个基点，那么美联储过去5个月的加息幅度将相当于2015年至2018年加息幅度的总和，随着利率上调至2.25%至2.5%之间，这将更接近美联储对于中性利率的估计。在这种情况下，美联储超级紧缩预期会大幅下降，美元会随之出现高位回落行情。”

　　德意志商业银行外汇策略分析师John Kilduff撰文称，“经历了6月加息75基点后，美联储内部对于进一步紧缩政策似乎并未达成共识。作为鹰派代表，美联储理事沃勒和克利夫兰联储主席梅斯特都倾向于维持上月的幅度。在这一背景下，美联储7月加息幅度或低于市场预期，美元走势或随之大幅走弱。”

　　综上所述，美国6月零售销售强劲反弹将缓解美联储大幅加息的担忧。在这种情况下，美联储理事沃勒和克利夫兰联储主席梅斯特都倾向于维持上月的幅度，预计美元会随之出现高位回落行情。